Цена золота падает почти на 2% на фоне скачка нефти и доходности казначейских облигаций около 5%, усиливающих ожидания повышения ставки ФРС

Цены на золото и серебро испытывают значительное давление продаж в понедельник утром, поскольку рост доходности облигаций и скачок цен на энергоносители усиливают ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на этой неделе, перевешивая спрос на безопасные активы, вызванный эскалацией геополитической неопределенности на Ближнем Востоке. Спотовая цена золота последний раз торговалась на уровне $4 269,90 за унцию, снизившись на 1,80% за день. Серебро также испытывает значительное давление продаж: спотовая цена серебра последний раз торговалась на уровне $62,75 за унцию, снизившись на 2,50% за день.

Драгоценные металлы продолжают испытывать трудности, поскольку рынки переваривают данные по инфляции за пятницу, которые оказались выше ожиданий. Индекс потребительских цен вырос на 0,4% в августе, в то время как годовая инфляция осталась на уровне 3,4%. В то же время базовый индекс потребительских цен вырос на 0,3%, что немного выше ожиданий экономистов, прогнозировавших рост на 0,2%.

Последние данные по инфляции в сочетании с высокими ценами на энергоносители привели к значительному повышению ожиданий рынка в отношении ужесточения денежно-кредитной политики. Рынки сейчас оценивают примерно в 87% вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в среду. В то же время рынки закладывают более 90 базисных пунктов ужесточения в течение следующего года.

Изменение ожиданий по ставкам удерживает доходность казначейских облигаций США вблизи многолетних максимумов, что создает значительный встречный ветер для золота, не приносящего дохода.

Последние данные по инфляции также публикуются на фоне ухудшения потребительского фона. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета резко упал до 47,8 в сентябре с 51,7 в августе. В то же время годовые инфляционные ожидания выросли до 4,6% с 4,0%, а долгосрочные ожидания повысились до 3,4% с 3,3%.

Сочетание ослабления настроений и высоких инфляционных ожиданий создает сложную среду, в которой экономическая неопределенность поддерживает защитные активы, но устойчивая инфляция оказывает повышательное давление на процентные ставки.

Уалид Саид, технический аналитик GivTrade, отметил, что золото разрывается между двумя конкурирующими силами. Эскалация геополитической неопределенности и опасения по поводу энергетической безопасности поддерживают спрос на безопасные активы; однако более высокие цены на нефть и дизельное топливо угрожают сохранить высокие транспортные, производственные и потребительские расходы, усиливая аргументы в пользу ограничительной денежно-кредитной политики.

Геополитическая ситуация остается крайне изменчивой, поскольку возобновившиеся боевые действия угрожают критически важной энергетической инфраструктуре и судоходным маршрутам на Ближнем Востоке. Планы стран Персидского залива обсудить возможный временный судоходный коридор через Ормузский пролив были отложены, а новые атаки на коммерческие суда поддерживают обеспокоенность по поводу глобальных поставок энергоносителей.

В то же время Саудовская Аравия закрыла свой стратегически важный нефтепровод Восток-Запад после атак беспилотников, временно устранив крупный маршрут, который может обойти Ормузский пролив.

Последняя эскалация привела к резкому росту цен на нефть, добавив еще один уровень неопределенности в отношении инфляции перед решением ФРС по денежно-кредитной политике. В понедельник нефть марки Brent поднялась выше $108 за баррель, а West Texas Intermediate осталась выше $100 за баррель.

Скачок цен на энергоносители оказывается палкой о двух концах для золота: геополитическая неопределенность поддерживает спрос на безопасные активы, но более высокие цены на нефть одновременно усиливают аргументы в пользу повышения процентных ставок.

Саид отметил, что сохраняющаяся напряженность с участием Ирана, маршрутов перевозки нефти и мировых поставок дизельного топлива может обеспечить структурную поддержку золоту. Однако он предупредил, что дальнейший рост доходности казначейских облигаций или доллара США может вызвать дополнительную консолидацию, поскольку инвесторы получают большее вознаграждение за владение процентными активами вместо слитков.

Рынок облигаций остается одним из самых больших краткосрочных препятствий для золота. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций последний раз торговалась около 4,97% после достижения 4,992%, самого высокого уровня почти за три года. Доходность сейчас находится на расстоянии удара от психологически важного уровня 5%.

Рост долгосрочной доходности становится все более важным помимо непосредственного влияния на золото. Государственный долг США превысил $40 триллионов, и сохраняющиеся высокие затраты по заимствованиям угрожают резко увеличить бремя обслуживания долга правительства.

Устойчивое движение выше 5% по 10-летней доходности увеличит стоимость заимствований во всей экономике, оказывая дополнительное давление на федеральные финансы. Для золота это создает сложную среду: более высокая доходность увеличивает альтернативную стоимость владения металлом, не приносящим дохода, в краткосрочной перспективе, в то время как опасения по поводу ухудшающегося фискального положения Америки остаются важной опорой для долгосрочной инвестиционной привлекательности.

С технической точки зрения, краткосрочный импульс золота резко ухудшился, поскольку цены пробили несколько важных уровней поддержки. Последний анализ FXEmpire определяет сопротивление на уровне $4 319,60, затем $4 353,92 и $4 396,78. Поскольку золото сейчас торгуется около $4 275, внимание переключилось на поддержку в районе 50-дневной скользящей средней около $4 266,76. Устойчивый пробой ниже этого уровня усилит медвежий импульс и откроет более глубокую поддержку.

С точки зрения роста, золоту необходимо восстановиться выше $4 319,60, прежде чем покупатели смогут начать оспаривать более сильную зону сопротивления между $4 353,92 и $4 396,78.

Технический прогноз по серебру также остается под давлением: FXEmpire определяет $62,98–$61,04 как важную зону поддержки. 50-дневная скользящая средняя около $62,58 находится в этом диапазоне, что делает ее важным уровнем для наблюдения трейдерам. Решительный пробой ниже этой зоны поддержки откроет $60,835. С точки зрения роста, первоначальное сопротивление находится на уровне $65,59, затем $67,01. Серебру необходимо подняться выше $68,33, чтобы существенно улучшить свой краткосрочный технический прогноз.

Поскольку экономический календарь США в понедельник относительно спокойный, геополитические события, цены на нефть и доходность казначейских облигаций, вероятно, будут доминировать в торгах перед решением Федеральной резервной системы в среду. Поскольку повышение ставки все больше учитывается в ценах, более важным катализатором для золота может стать руководство председателя ФРС Кевина Уорша относительно траектории денежно-кредитной политики и того, считают ли политики, что последний инфляционный шок, вызванный энергоносителями, требует дополнительного ужесточения.

Смотрите котировки драгоценных металлов в реальном времени: золото, серебро, платина и палладий — в долларах США, канадских долларах и еще 12 валютах.