Цена золота падает под давлением одержимости Уорша инфляцией на фоне повышения ставки ФРС

Рынок золота смог выдержать ожидаемое повышение ставки и прогнозы дополнительного ужесточения позднее в этом году; однако драгоценный металл понёс потери, когда председатель ФРС Кевин Уорш выступил с жёсткими заявлениями на пресс-конференции. По итогам заседания по денежно-кредитной политике в среду Федеральная резервная система объявила о повышении ставки на 25 базисных пунктов, доведя диапазон ставки по федеральным фондам до 3,75%–4,00%. При этом обновлённые экономические прогнозы комитета, также известные как точечный график, показали ставку на конец года на уровне 4,1%, что предполагает как минимум ещё одно повышение ставки в этом году.

Несмотря на ястребиную позицию, цены на золото сумели удержать поддержку выше $4300 за унцию. Однако этот уровень оказался недолговечным, поскольку Уорш начал пресс-конференцию с агрессивных заявлений, подтвердив свою приверженность снижению инфляции до целевого уровня центрального банка в 2%. «Очевидный факт заключается в том, что инфляция слишком высока и остаётся такой слишком долго. Летние показатели инфляции не говорят мне о том, что базовые тенденции существенно улучшились», — заявил он во вступительных замечаниях. Спотовая цена на золото последний раз торговалась на уровне $4256,50 за унцию, снизившись почти на 1% за день.

Уорш неоднократно подчёркивал свою сосредоточенность на ценовой стабильности в ходе 30-минутной пресс-конференции. «Мы привержены дисциплине, а не решению. Сегодняшние действия показывают, что мы серьёзно настроены. И мы добьёмся цели ценовой стабильности», — сказал он. Уорш также повторил, что, поскольку экономический рост остаётся довольно устойчивым, главной проблемой для ФРС является устойчивая инфляция.

Уорш также преуменьшил недавний рост доходности облигаций. На этой неделе доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до самого высокого уровня с 2007 года, превысив 5%. Уорш заявил, что более сильный экономический рост на протяжении 2026 года способствовал повышению доходности, а всплеск расходов и крупные заимствования крупных технологических «гиперскейлеров» усилили конкуренцию за доступный капитал. Уорш добавил, что геополитические горячие точки по всему миру также оказывают повышательное давление на долгосрочную доходность, особенно через их более широкое влияние на энергоносители и сельскохозяйственные товары, а также на стоимость продуктов, которые в конечном итоге доходят до американских потребителей.

Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management, заявил, что устойчивая инфляция, потребительские расходы и экономический рост загнали ФРС в угол, вынудив центральный банк повышать процентные ставки, даже если это угрожает ослабить экономическую активность. «С другой стороны, председатель Уорш очень хорошо прошёл по лезвию ножа, заявив, что ФРС должна повысить ставки сегодня, но он не будет предрешать, что произойдёт на будущих заседаниях. История ясно показывает, что как только ФРС начинает повышать ставки, она делает это несколько раз, но картина менее ясна в отношении того, будут ли они повышать ставки на последовательных заседаниях или оставят ставки без изменений на некоторых заседаниях между этим и будущими, где они всё же повысят ставки (что, как мы полагаем, наиболее вероятно)», — сказал он.

Смотрите текущие цены на драгоценные металлы: золото, серебро, платину и палладий — в долларах США, канадских долларах и ещё 12 валютах.