Цена серебра стабилизируется, цена золота падает, поскольку нефтяной шок усиливает давление на ставки

Цены на золото снижаются, а цены на серебро немного растут в начале торгов во вторник в США, поскольку Федеральная резервная система начинает свое двухдневное заседание по денежно-кредитной политике на фоне высоких цен на нефть, доходности казначейских облигаций вблизи многолетних максимумов и значительной позиционированности рынков на повышение ставки на 25 базисных пунктов.

На момент написания статьи спот-золото торговалось около $4 279,30 за унцию, снизившись на 0,44%, а спот-серебро торговалось на уровне $63,70, подорожав на 0,93% за сессию. Последнее позиционирование остается под влиянием переоценки ставок после публикации данных по индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI). Опубликованные на прошлой неделе отчеты по инфляции производителей и потребителей не дали рынку достаточных доказательств, чтобы оспорить ожидания повышения ставки ФРС, а последний нефтяной шок усилил это смещение.

Фьючерсы на процентные ставки оценивают вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС на этой неделе в 86–93%, в то время как доходность 10-летних казначейских облигаций кратко достигла 5,04% — самого высокого уровня с 2007 года, — прежде чем снизиться к области 5%. Ключевой вопрос для золота больше не заключается только в том, повысит ли ФРС ставку в среду, но и в том, сигнализирует ли председатель Кевин Уорш о том, что этот шаг является началом более широкого цикла ужесточения. Этот сигнал будет иметь большее значение для слитков, чем само ожидаемое повышение, поскольку он определит, продлится ли давление на реальную доходность до четвертого квартала.

Золото и серебро торгуются в первую очередь как чувствительные к ставкам активы и лишь во вторую очередь как защитные активы. Золото находится вблизи уровня поддержки $4 283, установленного последним техническим анализом, в то время как серебро пытается стабилизироваться выше $62,34 после очередного раунда распродаж, вызванных ростом доходности. Оборонительный спрос со стороны Ближнего Востока все еще присутствует, но более сильный доллар, более высокие цены на энергоносители и фоновая доходность 10-летних облигаций на уровне 5% продолжают оказывать давление на комплекс металлов.

Таким образом, краткосрочная торговля металлами зависит от сигналов ФРС: разовое повышение ставки позволит произойти отскоку, в то время как любой сигнал о более длительном цикле ужесточения ограничит рост. Ормузский пролив остается основным геополитическим каналом, влияющим на нефть, инфляционные ожидания и оборонительный спрос. США добились частичного прогресса в открытии пролива и ослаблении контроля Ирана над водным путем, но война остается нерешенной, атаки, поддерживаемые Ираном, нанесли ущерб энергетической инфраструктуре Саудовской Аравии, а закрытие трубопровода Восток-Запад устранило ключевой обходной маршрут вокруг Ормуза. Нефть марки Brent торговалась выше $105 за баррель, а WTI удерживалась выше $100.

Для золота ситуация остается противоречивой: эскалация в Персидском заливе и риски для судоходства поддерживают оборонительный спрос, но более высокая цена на нефть усиливает инфляционное давление, поднимает доходность казначейских облигаций и укрепляет аргументы в пользу еще одного повышения ставки ФРС. Мировые рынки были слабее перед открытием торгов в США. Фьючерсы на американские фондовые индексы указывали на снижение, поскольку более высокая нефть, более высокая доходность и неопределенность в отношении ФРС давили на аппетит к риску. Европейские рынки в основном снижались, а азиатские рынки также торговались слабее на фоне продолжающейся распродажи облигаций.

Рынок облигаций остается якорем для всех классов активов: доходность 10-летних казначейских облигаций приближается к 5%, и инвесторы наблюдают, будет ли ФРС противодействовать стрессу на финансовых рынках или отдаст приоритет инфляционному сигналу. Ключевые внешние рынки: фьючерсы на нефть WTI на NYMEX торгуются выше $100 за баррель, а Brent — выше $105. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США торгуется вблизи уровня 5%. Индекс доллара США укрепляется.

С технической точки зрения, следующей целью роста для быков по спот-золоту является возврат цены выше уровня сопротивления $4 316,00, при устойчивом движении цель — $4 355,00, а затем $4 402,00. Ближайшей целью снижения для медведей является пробой ниже $4 283,00, с более глубокими целями снижения на $4 252,00 и затем $4 223,00. Первое сопротивление видится на $4 316,00, затем на $4 355,00. Первая поддержка видится на $4 283,00, затем на $4 252,00.

Следующей целью роста для быков по спот-серебру является возврат цены выше $63,76, при движении выше этого уровня цель — $64,51, а затем $65,28. Следующей целью снижения для медведей является пробой ниже $62,34, с более глубокими целями снижения на $61,60 и затем $60,81. Первое сопротивление видится на $63,76, затем на $64,51. Следующая поддержка видится на $62,34, затем на $61,60.

Смотрите живые цены на драгоценные металлы: золото, серебро, платину и палладий — в долларах США, канадских долларах и еще 12 валютах.