Золото стабилизируется на фоне снижения инфляционного давления из-за обвала нефти и роста фондовых рынков - отчет Kitco PM

Спотовые цены на золото и серебро выросли в ходе вечерних торгов в США в понедельник, поскольку резкое падение цен на сырую нефть и снижение доходности казначейских облигаций компенсировали уменьшение спроса на безопасные активы, связанное с предварительными дипломатическими контактами между США и Ираном. На момент написания отчета спотовое золото торговалось около $4 056,60 за унцию, что на 0,37% выше, а спотовое серебро — на уровне $57,940, прибавив 0,87% за сессию.

Ситуация после заседания ФРС остается чувствительной к процентным ставкам. Федеральная резервная система на прошлой неделе сохранила целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75% (голосование 9–3, трое чиновников высказались за повышение на 25 базисных пунктов). Пресс-конференция председателя Кевина Уорша оставила рынкам «ястребиную паузу»: немедленного ужесточения нет, но мало оснований полагать, что инфляционные риски исчезают достаточно быстро, чтобы исключить очередное повышение. Позднее июньский индекс PCE замедлился до 3,7% в годовом исчислении, базовый PCE составил 3,3%, число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 197 000, а июльский индекс деловой активности в производственном секторе ISM поднялся до 55,6 — самого высокого уровня с мая 2022 года. Фьючерсные рынки по-прежнему оценивали вероятность повышения ставки в сентябре примерно в две трети, но эта вероятность снизилась по сравнению с уровнями до заседания, поскольку понедельничная распродажа нефти потянула доходности вниз.

Премия за риск в Ормузском проливе снизилась, но не исчезла. Президент Дональд Трамп отложил запланированные удары по Ирану и выступил за переговоры, направленные на возобновление судоходства по проливу и ограничение ядерной программы Тегерана, в то время как Иран отрицает прямые переговоры с США и заявляет, что обсуждения с Оманом по проходу через пролив продолжаются. Влияние на рынок было наиболее заметным в нефти: WTI упала до района высоких $78–$79, а Brent — до низких $83 после того, как июльская военная премия поднимала Brent выше $90. Для золота последствия неоднозначны: снижение немедленного спроса на безопасные активы из-за эскалации в Персидском заливе, но более низкий инфляционный риск, связанный с нефтью, более мягкая доходность и более слабый доллар уменьшают макроэкономическое давление на драгоценный металл.

Североамериканские фондовые рынки закрылись значительным ростом, поскольку снижение цен на нефть и доходности повысило аппетит к риску. S&P 500 вырос на 1,48% до 7 600,50, промышленный индекс Dow Jones прибавил 1,32% до рекордных 53 178,41, а Nasdaq Composite поднялся на 2,13% до 25 913,90. Russell 2000 вырос на 1,7% до 2 981,91. Лидировал сектор коммуникационных услуг, тогда как энергетический сектор отставал на фоне падения цен на нефть примерно на 5%. Европейские фондовые рынки также завершили торги в плюсе: общеевропейский индекс STOXX 600 вырос на 0,5% до 652,09, приблизившись к пятничному рекордному максимуму. Немецкий DAX поднялся на 1,45% до 26 001,31, впервые преодолев отметку 26 000, в то время как лондонский FTSE 100 снизился на 0,1% из-за давления со стороны AstraZeneca. Акции компаний путешествий, досуга и оборонного сектора выросли, так как распродажа нефти ослабила опасения по поводу энергетических затрат, а европейские энергетические акции упали.

Ключевые внешние рынки: цены на нефть WTI (Nymex) резко снизились и торгуются около $78,85 за баррель, Brent — около $82,91. Индекс доллара США ослаб. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США находится в районе 4,7%. Даниэла Хаторн, старший рыночный аналитик Capital.com, назвала дипломатический шаг США и Ирана «шагом в правильном направлении», предупредив, что следующая неделя остается неопределенной. Такая оценка соответствует динамике металлов: золото и серебро сохранили поддержку, но ни один из рынков еще не показал четкого выхода из диапазонов консолидации, связанных с ФРС и Ормузским проливом. С технической точки зрения, ближайшая цель быков по спотовому золоту — поднять цены выше зоны сопротивления $4 087,00–$4 116,00, с устойчивым движением к $4 150,00 и затем к $4 200,00. Ближайшая цель медведей — пробой ниже $4 051,00 с дальнейшими целями на $4 021,00 и $4 000,00. Первое сопротивление — $4 087,00, затем $4 116,00. Первая поддержка — $4 051,00, затем $4 021,00. По спотовому серебру цель быков — вернуть цены выше области $59,14–$60,09, с движением выше этой зоны к $60,99 и затем к $64,00. Цель медведей — пробой ниже $57,82 с дальнейшими целями на $56,68 и $55,00. Первое сопротивление — $59,14, затем $60,09. Следующая поддержка — $57,82, затем $56,68.