Золото и серебро продолжают ралли, так как падение доллара компенсирует рост доходности - отчет Kitco PM

Цены на золото и серебро выросли в конце торгов в пятницу в США, поскольку ослабление доллара США, хеджирование фискальных рисков и сохраняющаяся неопределенность в Ормузском проливе удерживали покупателей на рынке драгоценных металлов, несмотря на очередную сессию повышенной доходности казначейских облигаций. На момент написания спот-золото торговалось около $4 602,99 за унцию, подорожав на 1,86%, а спот-серебро — на уровне $68,970, прибавив 1,29% за сессию.

Североамериканские фондовые рынки закрылись ростом, сократив потери за волатильную неделю. Индекс S&P 500 вырос на 33,21 пункта (0,4%) до 7 674,37, Dow Jones прибавил 517,80 пункта (1,0%) до 53 277,01, Nasdaq Composite — 113,29 пункта (0,4%) до 26 180,45, а Russell 2000 — 25,44 пункта (0,9%) до 3 017,87. Европейские рынки также завершили торги в плюсе: общеевропейский STOXX 600 вырос на 0,59% до 654,18, поддержанный ростом базовых ресурсов на 2,5% благодаря ослаблению доллара, что поддержало акции золотодобытчиков и горнодобывающих компаний.

Текущее позиционирование по-прежнему определяется разрывом между более сильными данными о краткосрочной активности и более слабым долларом, снижением уверенности в повышении ставки ФРС и фискальной тревогой. Предварительный композитный индекс PMI США в августе вырос до 56,0, что является самым сильным показателем за более чем четыре года, благодаря индексу услуг на уровне 56,8, в то время как производственный индекс упал до пятимесячного минимума в 53,2.

Доходность казначейских облигаций оставалась повышенной: доходность 10-летних облигаций находилась в районе 4,7%, а 30-летних — в районе 5,3%, при этом инвесторы не обращали внимания на долгосрочный план выкупа казначейских облигаций и продолжали оказывать давление на длинный конец кривой. Протоколы ФРС на этой неделе показали, что большинство чиновников по-прежнему готовы повышать ставку, если инфляция не остынет, но рыночные цены по-прежнему склоняются к паузе в сентябре.

Золото удержало прорыв, поскольку доллар упал ниже 99,00, фискальные опасения остаются в центре внимания, а отчет по инфляции PCE за июль и выступление председателя ФРС Кевина Ворша в Джексон-Хоуле на следующей неделе станут следующим важным сигналом для политики. Драгоценные металлы остаются самым заметным движением среди классов активов. Золото торговалось до максимума $4 632,90, преодолело технический целевой уровень $4 595 и удержалось выше своей 200-дневной скользящей средней, в то время как серебро достигло $70,14, прежде чем откатиться к $69. Серебро на этой неделе пробило уровни $66,55, $68,02 и $69,48, что делает следующей целью зону $71,00–$72,08. Это движение имеет как макроэкономическую, так и физическую поддержку: объявление о выкупе казначейских облигаций положило начало развороту ставок и доллара, а промышленный спрос и дефицит предложения серебра помогли ему обогнать золото к закрытию.

Ормузский пролив остается главным геополитическим каналом для нефти, инфляционных ожиданий и защитного спроса. Мирные переговоры между США и Ираном остаются в тупике, США готовят более жесткие санкции против Тегерана, а коммерческий трафик через пролив остается значительно ниже довоенных уровней. Нефть оставалась повышенной к закрытию: Brent около $93,29 за баррель, WTI около $84,34, что делает торговлю ФРС противоречивой. Для золота ситуация остается поддерживающей, но не чистой: ограниченное судоходство в Персидском заливе и слабый доллар поддерживают защитный спрос, в то время как высокая нефть сохраняет инфляционные риски и препятствует чистому снижению доходности казначейских облигаций. Ключевые внешние рынки: фьючерсы на нефть WTI на NYMEX снизились и торгуются около $84,34 за баррель, а Brent — около $93,29. Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США торгуется в районе 4,7%. Индекс доллара США слабее.

Технически, следующая цель для быков по золоту — поднять цены выше уровня сопротивления $4 653,25, с устойчивым движением к $4 852,91. Ближайшая цель для медведей — прорыв ниже $4 453,59, с более глубокими целями на $4 382,83 и затем $4 253,93. Первое сопротивление находится на $4 653,25, затем на $4 852,91. Первая поддержка — на $4 453,59, затем на $4 382,83.

Для серебра следующая цель для роста — поднять цены выше $70,14, с движением выше этого уровня нацеленным на $71,56 и затем $72,08. Следующая цель для медведей — прорыв ниже $66,29, с более глубокими целями на $64,20 и затем $62,75. Первое сопротивление находится на $70,14, затем на $71,56. Следующая поддержка — на $66,29, затем на $64,20.