Золото ожидает данные по инфляции PCE и выступление в Джексон-Хоул для определения направления на следующей неделе

Золото и серебро вступают в предстоящую неделю, когда инвесторы сосредоточены на инфляции, экономическом росте и политике Федеральной резервной системы, поскольку данные по индексу PCE за июль и выступление председателя ФРС Кевина Урша на симпозиуме в Джексон-Хоул могут вызвать волатильность на рынках драгоценных металлов. Цены на золото резко выросли на этой неделе, так как ослабление доллара США, снижение ожиданий повышения ставки ФРС в сентябре и опасения по поводу финансовых перспектив США поддержали драгоценные металлы. Желтый металл пробил выше $4,500 за унцию после объявления о выкупе казначейских облигаций в среду и торговался выше $4,600 в пятницу днем, тогда как серебро удерживалось выше $69 за унцию и коснулось уровня $70.

Экономический календарь на предстоящую неделю предложит свежие данные о потребительской уверенности, жилищном строительстве, инфляции и экономическом росте, в то время как выступление в Джексон-Хоул в пятницу может дать наиболее ясное указание на то, как новый председатель ФРС Урш оценивает устойчивую инфляцию на фоне недавних признаков слабости на рынке труда.

Календарь США спокоен в понедельник, прежде чем внимание переключится на вторник на индекс потребительской уверенности Conference Board и продажи новых домов. Жилищное строительство и потребительская уверенность дают важные сигналы о влиянии высоких затрат по займам и устойчивой инфляции на домохозяйства. Дальнейшая слабость может укрепить ожидания того, что ФРС останется на паузе в сентябре, в то время как более сильные показатели могут поддержать мнение, что экономическая активность остается устойчивой.

В среду утром будет самая плотная концентрация экономических данных: индекс Core PCE, вторая оценка ВВП за второй квартал и заказы на товары длительного пользования. Core PCE, вероятно, привлечет наибольшее внимание как предпочтительный показатель базовой инфляции ФРС, и еще один сдержанный месячный показатель, скорее всего, поддержит аргумент о том, что политики могут сохранять терпение. ВВП за второй квартал также будет отслеживаться на предмет пересмотров, после того как предварительная оценка показала рост экономики на 1,5% годовых, по сравнению с 2,1% в первом квартале, в то время как заказы на товары длительного пользования дадут еще один взгляд на деловые инвестиции и производственный спрос.

В четверг выйдут еженедельные заявки на пособие по безработице, которые остаются одним из самых своевременных показателей состояния рынка труда. Первичные заявки снизились до 206,000 на прошлой неделе, что указывает на относительно ограниченные увольнения, даже если другие индикаторы занятости показывают признаки ослабления найма.

Главным событием недели, вероятно, станет выступление председателя ФРС Кевина Урша в пятницу утром на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул, где рынки будут искать подсказки о сроках следующего шага ФРС. Урш избегает предоставления прямых прогнозов с момента вступления в должность, оставляя инвесторов сосредоточенными на том, как он характеризует инфляцию, условия труда и баланс рисков перед сентябрьским заседанием FOMC.

В пятницу утром также будет предварительный годовой пересмотр числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, который покажет рынкам, были ли ранее опубликованные данные о занятости США завышены или занижены. Пересмотр может приобрести дополнительное значение после недавних признаков ослабления найма и может повлиять на ожидания политики ФРС, если он указывает на существенно более мягкий рынок труда.

Неделя завершится финальным индексом потребительских настроений Мичиганского университета за август. Предварительный индекс резко упал до 51,0 с 55,2 в июле, в то время как инфляционные ожидания на год выросли до 4,3%. Финальный показатель даст еще одно указание на то, как устойчивая инфляция и экономическая неопределенность влияют на американские домохозяйства.

Для драгоценных металлов данные следующей недели будут в основном рассматриваться через их последствия для политики Федеральной резервной системы. Более мягкая инфляция, более слабые потребительские данные или понижательный пересмотр числа рабочих мест могут укрепить ожидания того, что ставки останутся без изменений, и обеспечить дополнительную поддержку золоту. Более сильные данные роста, устойчивое инфляционное давление или ястребиное сообщение от Урша могут возродить ожидания повышения ставки и создать краткосрочные препятствия для золота и серебра.

Экономические данные, которые стоит отслеживать на следующей неделе: Вторник: Индекс потребительской уверенности, Продажи новых домов. Среда: Индекс Core PCE, Вторая оценка ВВП за 2-й квартал, Заказы на товары длительного пользования. Четверг: Еженедельные заявки на пособие по безработице. Пятница: Выступление председателя ФРС Урша в Джексон-Хоул, Предварительный годовой пересмотр числа занятых вне сельского хозяйства, Финальный индекс потребительских настроений Мичиганского университета.