Золото тестирует $4 200: слабые настроения перевешивают устойчивые инфляционные ожидания — Kitco PM Report

Спотовые цены на золото и серебро резко выросли в ходе поздних торгов в пятницу в США: ослабление доллара ранее по ходу сессии, откат от достигнутых на этой неделе экстремумов доходности трежерис и покупки на падении помогли металлам восстановиться после распродажи в середине недели. На момент написания материала спотовое золото торговалось вблизи $4 194,50 за унцию, прибавив за сессию 1,50%, тогда как спотовое серебро торговалось около $60,700, прибавив 2,77%.

Североамериканские фондовые индексы закрылись ростом, завершив волатильную неделю широким подъёмом. S&P 500 вырос на 46,18 пункта, или на 0,6%, до 7 811,54. Промышленный индекс Доу-Джонса прибавил 423,31 пункта, или 0,8%, достигнув 51 654,95. Nasdaq Composite вырос на 172,83 пункта, или на 0,6%, до 27 366,17, а Russell 2000 прибавил 12,85 пункта, или 0,5%, до 2 806,98.

Европейские акции также закрылись ростом: ослабление опасений забастовок вокруг Ирана, более крепкие металлы и снижение напряжённости на долговом рынке поддержали аппетит к риску. Stoxx Europe 600 прибавил 0,97%. Германский DAX вырос на 1,13% до 25 087,30, британский FTSE 100 — на 1,06% до 10 552,00, французский CAC 40 — на 0,95% до 7 803,33, итальянский FTSE MIB — на 0,91% до 49 746,30.

Рыночные ожидания остаются менее «ястребиными» для октября, но по-прежнему подвержены риску ужесточения в декабре. Предварительный индекс потребительских настроений Мичиганского университета за октябрь упал до 46,3 с 48,1 в сентябре, тогда как годовые инфляционные ожидания выросли до 4,7%, а долгосрочные — до 3,5%. Такое сочетание усилило аргумент о замедлении роста в пользу золота, но сохранило инфляционную составляющую в торговле вокруг ФРС.

Число рабочих мест вне сельского хозяйства в сентябре выросло лишь на 29 000, безработица осталась на уровне 4,2%, а данные за июль и август были пересмотрены вниз в совокупности на 60 000. При этом трейдеры закладывали примерно 19%-ную вероятность повышения ставки в октябре и 84%-ную вероятность как минимум одного повышения на 25 базисных пунктов до декабря. Доходность 10-летних трежерис завершила день вблизи 5,24%, а индекс доллара держался около 102,10.

Ключевые тесты на следующей неделе — сентябрьский CPI в среду, PPI в четверг и цены импорта и экспорта в пятницу. Мягкая инфляция поддержала бы золото, подтвердив замедление найма; горячие данные по CPI или PPI сохранили бы риск декабрьского повышения ставки и давление реальных ставок.

Ситуация в Ормузском проливе и вокруг США и Ирана остаётся фактором риска для поставок, даже несмотря на ослабление ближайших опасений забастовок. Нефть сначала подешевела после того, как президент Дональд Трамп заявил, что Вашингтон ведёт продуктивные обсуждения с Тегераном и не будет атаковать Иран до промежуточных выборов 3 ноября, тогда как Иран рассматривал американский ответ на предложение, которое позволило бы вновь открыть пролив в течение семи дней.

Давление не исчезло к закрытию: угрозы судоходству в Персидском заливе и Ормузском проливе усилились, до войны через этот водный путь проходило около 20% мировых поставок нефти и топлива, США ввели новые санкции против 17 судов, связанных с иранскими энергетическими потоками, а ураган Isaias остановил более 1,3 млн баррелей в сутки добычи в Мексиканском заливе США. Brent закрылся на уровне $104,72 за баррель (+0,42%), WTI — на $91,85 (+0,39%).

Для золота картина остаётся смешанной: снижение непосредственного риска забастовок уменьшило часть срочного спроса на защитные активы, но высокие цены на нефть, дефицит дизтоплива и риски для танкеров поддерживают инфляционные ожидания, доходность и оборонительный спрос в торговле металлами.

На ключевых внешних рынках цены на нефть Nymex WTI выше и торгуются вблизи $91,85 за баррель, Brent закрылся около $104,72. Доходность эталонных 10-летних гособлигаций США торгуется в районе 5,24%. Индекс доллара США стабилен около 102,10.

С технической точки зрения следующая цель быков по спотовому золоту на повышение — вернуть цены выше зоны сопротивления $4 225,81–$4 233,10; устойчивое движение выше нацелит на $4 272,41, а затем на $4 319,60. Следующая ближайшая цель медведей на понижение — пробой ниже $4 183,83, с более глубокими целями на $4 141,86 и затем $4 103,24. Первое сопротивление — $4 225,81, затем $4 230,51. Первая поддержка — $4 183,83, затем $4 141,86.

Следующая цель быков по спотовому серебру на повышение — вернуть цены выше зоны $61,720–$63,060, а движение выше этой зоны нацелит на $64,270 и затем на $65,090. Следующая цель медведей на понижение — пробой ниже $59,960, с более глубокими целями на $58,940 и затем $57,640. Первое сопротивление — $61,720, затем $63,060. Ближайшая поддержка — $60,623, затем $59,960.